Gross-Split Scheme May Hinder Enhanced Oil Recovery

The governments plan to implement a gross-split sliding scale in place of the current cost recovery system could hinder its efforts to encourage more exploration and exploitation activities that could boost oil and gas production. Unlike cost recovery a reimbursement scheme for the upstream oil and gas sector, a gross-split scheme will incorporate a “no-reimbutsement” mechanism, which will force companies to become more efficient amid continuously sluggish global oil prices. The government hopes that the new scheme will be more desirable to investors as it will also involve variable and progressive split ratios that would change depending on different factors.

In the current scheme, in an oil project, a company’s portion is set at 15 percent and the rest is dedicated to the government, while in a gas project, the company has the right to a 30 percent portion. However, experts are doubtful that the new scheme will encourage tertiary oil recovery methods such as enhanced oil recovery (EOR), which are essential to boost production amid depleting reserves.

National Energy Board (DEN) member Andang Bachtiar said forcing companies to become more efficient would make them shy away from using EOR and developing marginal fields because of the high costs and low internal rate of return (IRR). Furthermore, companies working under a gross-split production sharing contract (PSC) would also prioritize production activities for guaranteed revenue rather than pay exploration activity costs.

“The General Plan for National Energy [RUEN] stipulates that in the next five years we have to boost production through EOR to reach 2.5 million barrels of oil stored in reserves,” he said.

The country’s oil production rates have continued to decrease over the years because of a lack of new discoveries. Data from the Upstream Oil and Gas Regulatory Special Task Force (SKK Migas) show that the nation’s proven oil reserves have dropped to 3,603 million stock tank barrels (mmstb) by the end of 2015 from 3,624 mmstb.

If the country continues to produce over 800,000 barrels of oil per day (bopd) without any new findings, its proven reserves could be depleted in little over a decade. Next year’s ready-to-sell production target is set at 815,000 bopd.SKKMigas chairman Amien Sunaryadi claims that there is still around 48.6 billion stock tank barrels of oil (bstb), which could potentially be produced through EOR.

This cannot be extracted through conventional methods and needs either EOR or extraction with chemical surfactants,” he said. Despite the governments enthusiasm for EOR, companies that have been conducting EOR pilot projects, such as Chevron Pacific Indonesia and Medco E&P Rimau, have said that these methods are still economically unfeasible to implement on a large scale unless global crude prices reach $80 per barrel. Benchmarks West Texas Intermediate (WTI) and Brent traded crude at around $55 per barrel recently.

The government has confirmed that the new scheme will be first implemented in the PSC of the Offshore Northwest Java (ONWJ) block. However, data from the Energy and Mineral Resources Ministry shows that there will still be around 50 existing PSCS, which will remain under the cost recoveiy scheme for the next 25 years.

Meanwhile, Adjie Harisandi, an industry analyst from Bank Mandiri, suggested that SKK Migas should still be able to control and monitor the cost of production of the con- tractors under the new scheme. “Note that the government still has a legal right to collect income taxes from oil`and gas in addition to oil-production sharing. Therefore, how much income tax the contractors must pay should be regulated as well,” he said in a recently published research note.

IN INDONESIAN

 Skema Gross Spli tdapat menghalangi Enhanced Oil Recovery (EOR)

Pemerintah berencana untuk menerapkan gross-split skala geser di tempat sistem cost recovery saat ini bisa menghambat upaya untuk mendorong lebih banyak eksplorasi dan eksploitasi kegiatan yang dapat meningkatkan produksi minyak dan gas. Tidak seperti cost recovery skema penggantian untuk sektor hulu migas, skema gross-split akan menggabungkan "no-reimbutsement" mekanisme, yang akan memaksa perusahaan untuk menjadi lebih efisien di tengah harga minyak dunia terus lesu. Pemerintah berharap skema baru akan lebih diinginkan untuk investor karena juga akan melibatkan rasio pemecahan variabel dan progresif yang akan berubah tergantung pada faktor-faktor yang berbeda.

Dalam skema saat ini, di proyek minyak, sebagian perusahaan ditetapkan sebesar 15 persen dan sisanya didedikasikan kepada pemerintah, sementara di proyek gas, perusahaan memiliki hak untuk porsi 30 persen. Namun, para ahli meragukan bahwa skema baru akan mendorong metode pemulihan minyak tersier seperti enhanced oil recovery (EOR), yang penting untuk meningkatkan produksi di tengah cadangan menipis.

Dewan Energi Nasional (DEN) anggota Andang Bachtiar mengatakan memaksa perusahaan untuk menjadi lebih efisien akan membuat mereka menghindar dari menggunakan EOR dan mengembangkan bidang marginal karena biaya tinggi dan internal rate rendah return (IRR). Selain itu, perusahaan yang bekerja di bawah gross-split kontrak bagi hasil (PSC) juga akan memprioritaskan kegiatan produksi untuk pendapatan dijamin daripada membayar biaya kegiatan eksplorasi.

"Rencana Umum Energi Nasional [RUEN] menetapkan bahwa dalam lima tahun ke depan kita harus meningkatkan produksi melalui EOR mencapai 2,5 juta barel minyak disimpan dalam cadangan," katanya. Tingkat produksi minyak negara ini telah terus menurun selama bertahun-tahun karena kurangnya penemuan baru. Data dari Minyak dan Gas Angkatan Hulu Pengatur Tugas Khusus (SKKMigas) menunjukkan bahwa cadangan minyak terbukti bangsa ini telah turun menjadi 3.603 juta tangki saham barel (MMSTB) pada akhir 2015 dari 3624 MMSTB.

Jika negara terus memproduksi lebih dari 800.000 barel minyak per hari (bopd) tanpa temuan baru, cadangan terbukti bisa habis dalam sedikit lebih dari satu dekade. siap jual target produksi tahun depan ditetapkan pada ketua 815.000 bopd.SKKMigas Amien Sunaryadi mengklaim bahwa masih ada sekitar 48600000000 barel tangki saham minyak (bstb), yang berpotensi dapat dihasilkan melalui EOR.

Ini tidak dapat diekstraksi melalui metode konvensional dan kebutuhan baik EOR atau ekstraksi dengan surfaktan kimia, "katanya. Meskipun pemerintah antusiasme untuk EOR, perusahaan yang telah melakukan proyek percontohan EOR, seperti Chevron Pacific Indonesia dan Medco E & P Rimau, telah mengatakan bahwa metode ini masih ekonomis tidak layak untuk menerapkan dalam skala besar kecuali harga minyak mentah dunia mencapai US $ 80 per barel. Benchmark West Texas Intermediate (WTI) dan Brent diperdagangkan mentah sekitar $ 55 per barel baru-baru ini.

Pemerintah telah mengkonfirmasi bahwa skema baru akan diterapkan pertama kali pada PSC Offshore Northwest Java (ONWJ) blok. Namun, data dari Energi dan Sumber Daya Mineral Kementerian menunjukkan bahwa masih akan ada sekitar 50 PSCS yang ada, yang akan tetap berada di bawah skema biaya recoveiy selama 25 tahun ke depan.

Sementara itu, Adjie Harisandi, seorang analis industri dari Bank Mandiri, menyarankan bahwa SKK Migas harus tetap dapat mengontrol dan memantau biaya produksi traktor con di bawah skema baru. "Perhatikan bahwa pemerintah masih memiliki hak hukum untuk mengumpulkan pajak pendapatan dari gas oil`and selain berbagi minyak produksi. Oleh karena itu, berapa banyak pajak penghasilan kontraktor harus membayar harus diatur juga, "katanya dalam sebuah catatan penelitian baru-baru ini diterbitkan.

Jakarta Post, Page-15, Friday, Jan, 6, 2017