Joint Venture Established 2019

Revitalization of Cilacap Refinery

The establishment of a joint venture between PT Pertamina and Saudi Aramco in the revitalization project of Cilacap Refinery was postponed to 2019 from the initial target this year.

It is with consideration Pertamina technical terms and financial condition. Based on initial target, revitalization. The Cilacap refinery was completed in 2021, but later revised to 2023.

Pertamina Director of Pertamina Processing and Petrochemical Processing, Ardhy Mokobombang, said that the establishment of the joint venture will be done after the implementation of the front end engineering design (FEED). According to him, FEED work will last for 1.5 years.

He said that the formation of a joint venture can be done after the work of FEED. It is set in revision Joint venture agreement / JVA agreement.

"Estimates, the end of 2019 is over. Make his study only 1.5 years, "he said while attending Pertamina Energy Forum 2017, Wednesday (13/12).

Meanwhile, related to the existing assets in the Cilacap Refinery, it will discuss with Aramco for the asset to be part of the joint venture. In the joint venture, Pertamina controls 55% stake and Aramco 45%. He hopes that asset transfers and certainty about fiscal incentives in the form of tax exemptions will be known by 2018.

The revitalization of the US $ 4.5 billion refinery will boost capacity to 370,000 barrels per day (bpd) from the current 270,000 bpd. Pertamina's Finance Director Arief Budiman said that the refinery's completion target refers to the company's debt ratio to pre-tax revenues, interest, depreciation and amortization (EBITDA). Pertamina's debt ratio limit is 3.5% of EBITDA.

Arief explained that the debt ratio limit is suited if the company forces itself to build an oil refinery in accordance with the initial target. In fact, Pertamina as a still growing company needs to keep its debt to EBITDA ratio under 3%.

From material presentation of company performance in quarter IV / 2016, Balikpapan Refinery phase 1 is targeted to be completed by 2019. Revitalization of Balongan Refinery and Balikpapan phase 2 is completed by 2020.

Meanwhile, the additional capacity of Cilacap and Tuban refineries is targeted to be completed by 2021. The completion target of Bontang and Dumai refinery revitalization in 2023 and 2024 respectively.

However, from the most recent exposure material, there are different targets. The Balikpapan refinery phase 1 is targeted to be completed by 2020 and phase 2 is completed by 2021. The target of completion of the revitalization of the Cilacap Refinery retreats to 2023 and the Bontang Refinery becomes 2024.

IN INDONESIA

Perusahaan Patungan Dibentuk 2019

Pembentukan perusahaan patungan antara PT Pertamina dan Saudi Aramco dalam proyek revitalisasi Kilang Cilacap diundur ke 2019 dari target awal pada tahun ini.

Hal itu dengan pertimbangan hal teknis dan kondisi keuangan Pertamina. Berdasarkan target awal, revitalisasi. Kilang Cilacap selesai pada 2021, tetapi kemudian direvisi menjadi 2023.

Direktur Megaproyek Pengolahan dan Petrokimia Pertamina Ardhy Mokobombang mengatakan bahwa pembentukan perusahaan patungan akan dilakukan setelah pengerjaan paket pendefinisian proyek (front end engineering design/FEED). Menurutnya, pengerjaan FEED akan berlangsung selama 1.5 tahun.

Dia menuturkan bahwa pembentukan perusahaan patungan bisa dilakukan setelah pengerjaan FEED. Hal itu diatur dalam revisi kesepakatan Joint venture agreement/JVA.

“Perkiraan, akhir 2019 sudah selesai. Membuat studinya saja 1,5 tahun,” ujarnya saat menghadiri Pertamina Energy Forum 2017, Rabu (13/12).

Sementara itu, terkait dengan aset yang ada di Kilang Cilacap, pihaknya akan berdiskusi dengan Aramco agar aset itu menjadi bagian dari perusahaan patungan. Dalam perusahaan patungan itu, Pertamina menguasai saham 55% dan Aramco 45%. Dia berharap agar transfer aset dan kepastian tentang insentif fiskal berupa pembebasan pajak sudah bisa diketahui pada 2018.

Revitalisasi kilang minyak dengan nilai US$ 4,5 miliar itu akan menaikkan kapasitas menjadi 370.000 barel per hari (bph) dari saat ini 270.000 bph. Direktur Keuangan Pertamina Arief Budiman mengatakan bahwa target penyelesaian kilang merujuk pada rasio utang perseroan terhadap pendapatan sebelum pajak, bunga, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Batas rasio utang Pertamina sebesar 3.5% dari EBITDA.

Arief menjelaskan bahwa batas rasio utang itu suIit tercapai jika perseroan memaksakan diri membangun kilang minyak sesuai dengan target awal. Padahal, Pertamina sebagai perusahaan yang masih terus berkembang perlu menjaga rasio utang terhadap EBITDA tetap di bawah 3 %.

Dari materi paparan kinerja perseroan kuartal IV/2016, Kilang Balikpapan tahap 1 ditargetkan selesai pada 2019. Revitalisasi Kilang Balongan dan Balikpapan tahap 2 selesai pada 2020.

Sementara itu, penambahan kapasitas Kilang Cilacap dan Kilang Tuban ditargetkan selesai pada 2021. Target penyelesaian revitalisasi Kilang Bontang dan Dumai masing-masing pada 2023 dan 2024.

Namun, dari materi paparan yang terbaru, terdapat perbedaan target. Kilang Balikpapan tahap 1 ditargetkan selesai pada 2020 dan tahap 2 selesai pada 2021. Target penyelesaian revitalisasi Kilang Cilacap mundur ke 2023 dan Kilang Bontang menjadi 2024.

Bisnis Indonesia, Page-30, Thursday, Dec 14, 2017